2025-03-06
机构指出，中长期来看，电解铝产能瓶颈凸显，政策助力下需求弹性有望加速释放，基本面预计持续向好，铝价中枢或进入升势；同时氧化铝价格中枢回落助力电解铝利润持续修复，关注铝板块配置价值。 核心逻辑 1.基本面来看，节后氧化铝价格持续回落，电解铝成本支撑继续走弱，电解铝利润持续修复。海外方面，美国对所有进口至美国的铝、钢铁征收关税，但中国直接出口至美国的铝材产品规模有限，整体对国内出口量的扰动相对有限；同时美国进口依赖度较高，关税影响预计主要由消费端承担。 2.短期来看，下游需求仍在恢复过程中，光伏、...
